Les besoins des investisseurs restent inchangés : la prévisibilité des cash-flows, au moins pour une composante de leur portefeuille, est recherchée et c’est compréhensible. Trouver des rendements attrayants dans le contexte actuel est possible. Cela demande cependant plus d’efforts, de temps et de ressources qu’auparavant. Il s’agit souvent d’opportunités sur des secteurs de niches qui ne sont pas facilement accessibles aux investisseurs particuliers et, dans certains cas, trop spécifiques pour les grands acteurs tels que les fonds d’investissement ou les banques.

Notre travail consiste à identifier les opportunités qui se présentent sur le marché. Nous analysons en profondeur le marché primaire et secondaire et échangeons régulièrement avec la direction des entreprises pour mieux comprendre leurs histoires et leurs projets. Cela est également bénéfique pour évaluer le risque réel, car la sécurité est primordiale ; sinon, toutes les garanties sont sans valeur.

Nous nous efforçons de minimiser le risque en analysant en profondeur chaque entreprise et en la surveillant constamment. Nous prêtons attention à la séniorité et aux taux de recouvrement des obligations, aux différentes échéances du portefeuille, à l’exploitation de la volatilité du marché, et à la protection qu’offrent intrinsèquement des coupons plus élevés. Nous prêtons également attention à la durée des emprunts afin de protéger les portefeuilles de nos clients contre l’inflation et les hausses potentielles des taux d’intérêt.

Nous ne considérons pas l’évaluation des agences de notation comme des indicateurs efficaces. Bien que nous les prenions en compte, nous nous appuyons principalement sur nos propres recherches et utilisons le modèle développé et amélioré en interne qui s’est avéré très efficace dans divers cycles de marché. Avec ce fonctionnement, nous sommes parvenus à générer des rendements positifs importants pour nos clients au cours des dernières années, comme peuvent en témoigner nos résultats de performance audités.